Предводителем восстания стал замполит корабля, капитан 3-го ранга Валерий Саблин.
Вечером 8 ноября 1975 года Саблин запер в акустическом отсеке командира корабля Потульного и захватил управление «Сторожевым». Получив поддержку части офицеров и мичманов, после демонстрации кинофильма «Броненосец Потёмкин» замполит объявил о своих намерениях команде: в знак протеста против «отхода партии и правительства от ленинских положений в строительстве социализма» направить базировавшийся в Риге корабль в Ленинград, где поставить его рядом с символом революции крейсером Аврора (по другим сведениям — в Кронштадт) и выступить по Центральному телевидению с обращением к лидеру Советского государства Леониду Брежневу и изложением своих взглядов.
Членам команды, не желавшим принимать участие в исполнении плана Саблина, было предложено запереться в каютах. Однако один из мичманов сумел перебраться по канату на стоявшую рядом подлодку и сообщить о бунте; на самом корабле один из младших офицеров передал по радио сигнал тревоги.
«Сторожевой» взял курс на выход из Рижского залива. Саблин радировал военному и партийному руководству страны: «Наши действия носят исключительно политический характер и не являются изменой Родине. Родину предают все те, кто противостоит нам».
На корабле был поднят «флаг грядущей коммунистической революции». Однако флотское командование опасалось, что на самом деле корабль уйдет в Швецию. Была начата масштабная операция по его перехвату.
Вдогонку было брошено 9 кораблей береговой охраны и Балтийского флота. Около трёх часов ночи 9 ноября поднялся по боевой тревоге 668-й бомбардировочный полк, базирующийся на аэродроме Тукумс в двух десятках километрах от Юрмалы. После нескольких бомбовых ударов в непосредственной близости от «Сторожевого», члены экипажа, утратив надежду на благополучный исход восстания, освободили командира, который прострелил Саблину ногу и вновь взял командование кораблём на себя.
Валерия Саблина обвинили в измене Родине и расстреляли. Принимавший наиболее активное участие в восстании 23-летний матрос Александр Шеин получил 8 лет лишения свободы. В отношении еще 6 офицеров и 11 мичманов были возбуждены уголовные дела, однако их оправдали. Экипаж «Сторожевого» был расформирован.
